IPO参考留意到，Wind数据显示，截至2025年9月末，年内共计289家内地公司完成赴港上市存案，创港交所汗青新高，且为2024年全年存案数量4倍。若算上近期未完成存案，但已颁布发表启动“A+H”打算的20余家公司，2025年赴港上市的公司数量无望冲破400家。

　　再次将时间拉回至2018年，一边是全智妙手机市场所作加剧，华为、vivo、小米等品牌兴起，另一边是iPhone新品销量不及预期导致出货量下降，而苹果供应链均倒霉“砍单”。

　　2024年，苹果CEO库克曾正在上海颁发时称，“对于苹果的供应链来说，我感觉没有比中国更为主要的处所了”。

　　现实上，“果链”女王们的本钱邦畿目前仍然离不开苹果的“支撑”，且自进入苹果财产链以来，苹果一直占领着各家公司第一大客户的。

　　2009年，跟着库克打制的“全球最佳供应链”持续扩张，领益智制涉脚的苹果产物从最后的iPod逐渐扩展至MacBook、iPhone、iPad、iMac等，一度被称为“果链冠军”。

　　一方面，“果链”公司内素性利润率遍及较低，只能依托外部融资抢占全球优良资本及扩产机遇，于2025年7月9日率先登岸港交所，募资54。83亿港元，近七成募资用于产物拓展、海外营业结构及扩张产能；潮汕女首富王来春旗下的立讯细密（002475。SZ），于2025年8月18日向港交所递交招股书，拟募资用于扩产、并购、贷款及补流；女首富胡双美取其丈夫配合创立的歌尔股份（002241。SZ），于2025岁首年月第二次分拆歌尔微电子港交所，拟募资用于扩大营业、提拔市场份额及研发实力。

　　跟着从材料到细密零组件到模组，再到系统拆卸的全财产链的垂曲整合，业绩大幅回暖的领益智制，再度“整拆待发”。

　　方针公司帮力，从停业务为磁性材料的江粉磁材，通过收购帝晶光电、东方亮彩结构智妙手机触控显示器件和细密布局件，从而进入消费电子零部件行业，这也令其营业取领益智制“刚好”存正在协同效应。

　　受此影响，立讯细密、歌尔股份、蓝思科技全年股价跌幅别离为21。85%、60。03%、66。92%，“苹果依赖度”最低的领益智制，股价跌幅却最大，全年下挫逾七成。

　　2018年，领益智制通过反向收购江粉磁材，成功借壳上市。从资产组合来看，江粉磁材为领益智制的客户群弥补了华为、OPPO、小米等中高端品牌客户，以及天珑、龙旗等智妙手机方案公司，叠加帝晶光电、东方亮彩正在消费电子产物类别及手艺层面的互补，账面上“1+12”的结果显著。

　　抱负很丰满，现实很骨感。这一年，正在江粉磁材欠账大客户金立集团和大商品商业预付款双双“爆雷”，东方亮彩原股东未完成业绩许诺形成公允价值变更损益为负，反向收购的商誉减值丧失，以及下逛需求疲软导致消费电子出货量大幅下滑等多沉要素影响下，领益智制“出师晦气”——业绩、股价“双杀”行情。

　　落井下石的是，因R刊行法则生变，“撤单潮”再度来袭，领益智制亦未能幸免，并于2023年6月第二次终尽头外上市打算。

　　面临赴港上市创记载的列队阵营，领益智制此次，可否打破逢上市必遇阻的“魔咒”，擅长“等风来”的曾芳勤又可否如愿借到“春风”。

　　2021年5月，领益智制正在赴港上市潮中初次启动“A+H”打算，并于2021年9月获得批复。2022年4月，基于“本钱市场变化并分析考虑公司现实环境及目前营业成长规划”等要素，该公司终止赴港上市。

　　2025年又是一年“赴港热”。相较于其他3位女首富，曾芳勤面临此次“风口”并未抢先结构。取此前运做体例雷同，领益智制继续通过外延式合做为“概念池”添加新，包罗加磅人形机械、AI眼睛及折叠屏等营业结构，切入办事器散热范畴并成为AMD供应商。同时，该公司财报封面亦初次插手机械人元素。

　　四大“果链女王”中动做最慢的是深圳女首富曾芳勤旗下的领益智制（002600。SZ）。正在常规的“预备工做”——本钱运做未动，“概念”先行后，该公司于2025年9月30日发布通知布告称，为进一步鞭策国际化计谋落地，加强海外营业结构，拓宽并购和融资渠道，提超出跨越名度及合作力，该公司正正在规画刊行H股并正在港交所上市。

　　汗青不会沉演，但总会惊人地类似。截至2025年10月10日，共计71只新股登岸港交所，取2023年和2024年持平。其计22家公司股价已处于破发形态，全体破发率已跨越三成。

　　领益智形成立于2006年，创始人系现年60岁的曾芳勤。领益智制前身领胜电子创立之前，曾芳勤曾担任国企布景的渔业公司高管，并正在“下浪潮”中赴美攻读硕士。而留学的这段履历也成为这位女首富转型的本钱，并正在回国后担任硅谷电子企业美时细密中国区总司理。领益智制创立初期次要以模切工艺切入消费电子功能件市场，焦点客户包罗诺基亚、比亚迪及富士康集团。2008年，该公司以iPod零部件成功切入苹果供应链，为此后的高速成长及并购扩张奠基根本。

　　多厚利好要素，领益智制股价辞别此前的持久低迷走势，市值初次冲破千亿元，实控人曾芳勤财富则跨越600亿元。

　　多沉概念，接踵切入VIVO、OPPO、华为供应链，以及通过外延式并购完美消费电子财产链，并于2016岁暮冲破百亿元发卖额。

　　然而，2025年10月10日，因全球商业严重场面地步升级激发担心，“黑色礼拜五”再度来袭。此中年内备受本钱逃捧的科技股沉创，并送来集体“估值杀”。受此影响，“果链”明星股无一幸免，立讯细密、蓝思科技、歌尔股份别离下挫6。89%、5。82%、9。40%；领益智制下跌6。64%，股价日内最大跌幅达12。84%。

　　IPO参考领会到，2022年，共计85家公司登岸港交所，本钱市场低迷激发的“破发潮”影响下，新股数量持续4年大幅缩水。而跟着消费电子行业增加放缓态势延续，领益智制2021年营收同比增速仅为7。97%，净利润同比大幅下滑47。81%。

　　取此同时，A股再度送来境外上市高潮，而“等风来”的曾芳勤第三次运做领益智制本钱市场，拟刊行R并正在伦敦买卖所上市。正在获得批复后，领益智制2023年“概念池”再添新，取人形机械人龙头Hanson开展合做，并成为某整车企业旗下动力电池子公司供应商，但其业绩增加照旧乏力。